熬过了困难的三年，专家说会迎来消费的报复性反弹，经济的报复性增长。但是，消费的人多了，但是整体金额下降；经济也是在增长一年之后，又回到了增速下行的趋势中，还有失速的风险。

        经济寒冬已至，钱更难挣了。可能经济数据与人们体感的情况存在差距，但是冷暖自知。互联网行业频繁传出优化裁员的消息，985毕业生就业率不足50%，超千万的大学生涌入就业市场，国有商业银行降薪。网约车载不动太多滑落的中产，就业市场也容纳不了千万的天之骄子。

              [b][/b]其中的原因，最直观的是房地产行业的下行回归，更直白的说，是房地产泡沫的破灭。据统计，房地产的价格从最高位平均已经下落了30%，不同城市，不同地段的情况略有差别。尽管如此，房地产的销售数据依然很不理想，销售面积和金额都是同比大幅下滑。虽然，房地产限制政策基本已经取消，金融支持政策也不断加码，但是，效果不是很明显。

            在过去很长一段时间，房地产扮演着货币信用创造的关键角色。购房者将房产抵押给银行，银行将资金贷放出来。住房贷款对新房而言，如果按照三成首付，那么纯创造了7成的货币。而对于二手房而言，这个货币创造会打一定的折扣。因为有的二手房本身已有贷款，在放贷给购房者的同时，卖房者其实是要用一部分收入的房款支付原有的贷款。

          房地产这种货币创造的机制，让市场的钱多起来。然而，世界上本没有那么多钱，借的债多了，钱就多了。但是债迟早是要还的。在房地产价格和销量不再继续增加，那么这个货币扩张的过程就会停止，那么随着付息和还贷，市场上的钱就会减少。这就是大多数人觉得钱难挣的原因。

                这个债务有多大呢？从商品房的销售金额可以做一个简单的测算。2010年至2023年，新房销售的金额合计约为150万亿，其中最高值出现在18.19万亿。按照首付30%来算，其中贷款的金额高达100万亿。如果按照4%的利率算，年利息支付达到了4万亿，按平均25年贷款期限，本金支付也达到了4万亿。

              如此沉重的债务负担，在还本付息的过程当中，其实是在还过去欠下的债。房地产泡沫，在这里体现的就是债务膨胀，还债的过程就是泡沫缩小的过程。